本年砸2000亿来岁还(hai)加码！三季(ji)报暴光硅谷四巨头豪赌AI手笔,Meta,付(fu)出,投(tou)资
本周出炉的三季(ji)度(du)财呈报诉我(wo)们一件大事：没有管目前得(de)到的报答相比投(tou)入有多没有成反比，微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta四家科技巨头押注人工(gong)智能（AI）的脚(jiao)步都没有会放慢，来岁乃至还(hai)会加码。
彭博社报道称，上述(shu)四家互联网和软件公司本年的资本付(fu)出总额将凌驾(jia)2000 亿美圆，这是一个创记录的数字。并且这些(xie)公司当中，每家的高管本周都警(jing)告投(tou)资者，他(ta)们来岁将继续大手笔投(tou)入，乃至付(fu)出会加码。
华尔街见闻稍早文章提到，本年三季(ji)度(du)科技巨头依然遵(zun)守(shou)“加大开支”的AI叙事，并承(cheng)诺将来几个季(ji)度(du)继续增加对服务器和其(qi)他(ta)AI相关本钱的付(fu)出。其(qi)中：
- 微软三季(ji)度(du)资本付(fu)出同比增进50%至150亿美圆，估计四序度(du)付(fu)出同比增进32%，2024财年付(fu)出增进55%以上，主(zhu)要由主(zhu)动的AI投(tou)资和通(tong)用(yong)服务器补货推动。
- Alphabet三季(ji)度(du)资本付(fu)出同比增进62%至130亿美圆，估计四序度(du)付(fu)出类似(si)三季(ji)度(du)，来岁付(fu)出将“大幅”增进，主(zhu)要由AI基础办法投(tou)资推动；
- 亚马逊三季(ji)度(du)没有动产和装备付(fu)出同比增进81%至226亿美圆，估计本年资本付(fu)出将达到创记录的750亿美圆，较去年增进55%，资本开支遭到AWS云部门的驱动，来岁的资本付(fu)出或更(geng)高。
- Meta三季(ji)度(du)资本付(fu)出同比增进26%至83亿美圆，本年整年资本付(fu)出的指引区间高端仍为400亿美圆、低端上调10亿美圆至380亿美圆，因此指引区间的中点同比增幅提拔至43%，付(fu)出主(zhu)要由AI基础办法投(tou)资推动。Meta还(hai)重申来岁在AI基础办法上明显增加资本付(fu)出。
硅谷巨头大肆投(tou)资AI凸显了(le)，为了(le)获得(de)稀缺(que)的高端芯片，并建造AI技术所需的庞大数据中央(yang)，全(quan)球AI热潮在消耗多大的本钱和资本。彭博报道指出，这些(xie)巨头也都试图让华尔街相信，这些(xie)巨额投(tou)资将让公司将来的营业比销售数字告白、商品和软件的现(xian)有营业更(geng)有利可图。
本周三的业绩电话会上，Meta CEO扎克伯格承(cheng)诺加大对AI语言模子(zi)和其(qi)他(ta)将来项目的投(tou)资，将这些(xie)项目成为公司将来的核心。他(ta)说(shuo)：
“首先，明显有很多新机(ji)会能够利用(yong)新的AI前进来让我(wo)们的核心营业加速，这些(xie)营业在将来几年应(ying)该(gai)会有很高的投(tou)资报答率（ROI）。”
“首先，明显有很多新机(ji)会能够利用(yong)新的AI前进来让我(wo)们的核心营业加速，这些(xie)营业在将来几年应(ying)该(gai)会有很高的投(tou)资报答率（ROI）。”
次日亚马逊的业绩电话会上，公司CEO Andy Jass称AI是一个“真正特别大、也许是千载难逢的机(ji)会”。他(ta)说(shuo)：
“我(wo)认为我(wo)们已经证(zheng)实了(le)，随着时候的推移，我(wo)们能够获得(de)足够的营业收入和自(zi)在现(xian)金流，使这成为一项投(tou)资报答非常成功(gong)的营业。我(wo)们估计生成式AI也会产生同样的事变。”
“我(wo)认为我(wo)们已经证(zheng)实了(le)，随着时候的推移，我(wo)们能够获得(de)足够的营业收入和自(zi)在现(xian)金流，使这成为一项投(tou)资报答非常成功(gong)的营业。我(wo)们估计生成式AI也会产生同样的事变。”
他(ta)还(hai)说(shuo)，“我(wo)认为我(wo)们的客户、企业和股东(dong)会对此感到满意(yi)，由于我(wo)们正在主(zhu)动寻求这一目标。”
值(zhi)得(de)一提的是，虽然已经且将要有AI相关的大范围付(fu)出，但四家巨头的股价表现(xian)各别。公布财报后首个交易日，Alphabet和亚马逊的股价走(zou)高，前者收涨近3%，后者周五盘中涨超6%，微软和Meta分别收跌超6%和4%。
有批评认为，这是由于得(de)益(yi)于云计算部门微弱增进，Alphabet和亚马逊的盈利都超预期增进，而微软的云计算收入增进前景(jing)令人失(shi)望，Meta的付(fu)出计划激(ji)发市场没有安。
华尔街见闻此前文章提到，微软三季(ji)度(du)云计算营业Azure的收入增进略有放缓，估计四序度(du)放缓水平更(geng)大，微软的高管称，Azure增进放缓与客户需求减(jian)弱有关，更(geng)主(zhu)要的原因是，公司无(wu)法预期的那样快速推出新的AI服务器。
换句话说(shuo)，问题没有是没有大量的客户需求，而是微软本身无(wu)法足够快速建立(li)产能。微软CEO Nadella在业绩电话会上评价，“这种需求都出现(xian)得(de)相当快”，还(hai)说(shuo)数据中央(yang)“没有是一夜之间建成的。”
华尔街分析师普遍对微软应(ying)对数据中央(yang)供应(ying)困(kun)难的前景(jing)感到乐观(guan)。摩根(gen)大通(tong)的分析师认为，该(gai)问题会“适度(du)”限定(ding)微软的云营业，但微软的投(tou)资、特别是对OpenAI的大量持股，正在“为成功(gong)播下(xia)长时候的种子(zi)。”
对于Meta，华尔街依然忧郁(yu)付(fu)出失(shi)控。Emarketer 首席分析师 Jasmine Enberg 称，投(tou)资者仍将对meta告白营业出现(xian)的任何疲软迹象感到紧张，“由于他(ta)们仍在等待Meta更(geng)大手笔AI赌注的报答。”
三季(ji)度(du)，Meta的元宇(yu)宙营业相关部门Reality Labs录得(de)营业亏(kui)损44.3亿美圆，该(gai)部门运用(yong)虚拟现(xian)实（VR）和加强现(xian)实（AR）的眼镜等装备还(hai)未获得(de)商业成功(gong)，Meta还(hai)投(tou)入句子(zi)打造AI模子(zi)Llama。扎克伯格在业绩电话会上辩称，公司的AI投(tou)资正在改善(shan) Facebook 和 Instagram 平台销售告白的主(zhu)要营业。
一些(xie)分析师透露表现(xian)，扎克伯格的巨额付(fu)出终究(jiu)会得(de)到报答。比如MoffettNathanson的分析师就在呈报中写道：“历史(shi)站(zhan)在他(ta)这一边。“投(tou)资者目前已经被训练(lian)得(de)晓得(de)，耐心是一种美德(de)。”
相比前述(shu)四家巨头，苹果虽然也承(cheng)诺投(tou)资AI，还(hai)推出了(le)自(zi)己的AI零(ling)碎Apple Intelligence，但由于上市时候问题，三季(ji)度(du)业绩并未得(de)到若(ruo)干新AI产品的帮助(zhu)。
华尔街见闻此前文章总结，在AI的资本报答方面，三季(ji)度(du)科技巨头的对话式AI服务出现(xian)一些(xie)主(zhu)动的增进迹象，但这种增进似(si)乎并没有达到预期水平，并且大概被其(qi)他(ta)领域付(fu)出减(jian)缓所抵(di)消，公司整体增进受(shou)限。股东(dong)们还(hai)必(bi)要等待更(geng)久才能晓得(de)详细报答答案。