佳驰科技IPO：监事(shi)会主席和独立董(dong)事(shi)为什么离任？高毛利率可否连结？,公司,注册,数据(ju)
中国网财(cai)经10月14日讯 作(zuo)为一家目标估值超百亿的科创板(ban)IPO企业，成都佳驰电子科技股份有(you)限公司(下称“佳驰科技”)受到了不少的市(shi)场关注。
资料表现，佳驰科技产物以军品为主，首要运用于武器装(zhuang)备隐身领域，报告期(qi)军品业务收入(ru)占比凌驾95%。上(shang)交所官网表现，佳驰科技此次IPO融资金额为12.45亿元，发行不凌驾4001万股，占发行后总股份的10%。以此计算，佳驰科技达到融资金额时的目标估值至(zhi)多为124.5亿元。
项目基(ji)础情况，数据(ju)来源：上(shang)交所官网
佳驰科技已于2024年8月得到股票注册批复，似乎上(shang)市(shi)“指日可待”。
不过，佳驰科技身上(shang)仍有(you)一些疑惑。好比，佳驰科技远超注册稿可比公司的毛利率可否连结？另(ling)外，近期(qi)国度企业名誉信息公示系统表现，佳驰科技监事(shi)会主席许成练和独立董(dong)事(shi)桑建华不再担当公司的董(dong)监高职位。那(na)么，原因是什么？
会计不对为什么临近上(shang)会才更(geng)正？
佳驰科技首份科创板(ban)IPO申(shen)报稿为2022年6月披露。该申(shen)报稿表现，佳驰科技2020年和2021年的营业收入(ru)为2.79亿元和5.3亿元，归母净利润(run)分别为-1369.07万元和3.16亿元。
财(cai)务摘要，数据(ju)来源：2022年6月申(shen)报稿
但(dan)佳驰科技2023年6月披露的上(shang)会稿表现，其(qi)2020年和2021年营业收入(ru)未改变的情况下，2020年归母净利润(run)由-1369.07万元改成1.35亿元，2021年归母净利润(run)由3.16亿元改成1.67亿元，变化较大。
财(cai)务摘要，数据(ju)来源：2023年6月上(shang)会稿
关于差异较大的原因，佳驰科技在复兴生意(yi)业务所问询函时表示，公司将股份支付费用核算的调整作(zuo)为会计不对更(geng)闲(xian)事(shi)项，并采用追溯重述法对报告期(qi)内财(cai)务报表数据(ju)进行了调整。股份支付费用核算事(shi)项属于非凡会计判断事(shi)项，对公司日常谋划不构成直接影响。此次会计不对更(geng)正并非因公司会计基(ji)础薄弱(ruo)、内控庞大缺陷(xian)、盈余操纵、滥用会计政策或者会计估计以及恶意(yi)隐瞒(man)或舞弊举动所致。
值得一提的是，佳驰科技2023年5月进行的会计不对更(geng)正，是凭据(ju)财(cai)政部(bu)2021年5月发布的《股份支付原则运用案例——以首次公然募股成功为可行权条件》。这里有(you)一个小疑惑，佳驰科技为什么临近IPO上(shang)会才进行更(geng)改？
不对更(geng)正摘要，数据(ju)来源：复兴函
高毛利率可否连结？
截(jie)至(zhi)2024年10月11日，佳驰科技在上(shang)交所官网记有(you)最新(xin)财(cai)务数据(ju)的，为2024年3月披露的注册稿。其(qi)2021年至(zhi)2023年的营业收入(ru)分别为5.3亿元、7.69亿元、9.81亿元，归母净利润(run)分别为1.67亿元、4.84亿元、5.64亿元。
尽(jin)管佳驰科技的业绩连续增长，但(dan)其(qi)营业收入(ru)的同比增速(su)有(you)所放缓，2021年至(zhi)2023年分别为89.9%、45.04%、27.55%。另(ling)外，佳驰科技估计2024年第(di)一季度营业收入(ru)仅(jin)同比增长2.98%至(zhi)7.74%。
别的，佳驰科技2021至(zhi)2023年的综合毛利率分别为82.58%、82.15% 、76.91%，固然呈下降趋势但(dan)整体处于较高程度。
在此版注册稿中，佳驰科技共列举了7家同行业可比公司，分别是华秦科技、光威复材、中简科技、中航高科、西部(bu)超导、钢研高纳、光启技术(shu)。在该注册稿中，没有(you)一家公司的毛利率高于佳驰科技，并且(qie)2021年和2022年的平均值也(ye)才46.15%和46.4%，远低于佳驰科技。
与同行业可比公司毛利率对照分析，数据(ju)来源：2024年3月注册稿
佳驰科技在2024年3月的注册稿中表示，公司综合毛利率程度高于军工材料行业上(shang)市(shi)公司平均程度，详细来看，公司综合毛利率与中简科技处于同一程度，高于其(qi)他军工材料行业上(shang)市(shi)公司整体毛利率。
需要指出(chu)的是，被视为“同一程度”的中简科技在2024年4月公布了2023年综合毛利率。中简科技2023年综合毛利率为67.7%，相较2022年75.63%的综合毛利率，下降了7.93个百分点。而且(qie)，中简科技2024年上(shang)半年综合毛利率仅(jin)为60.63%，同比下降了17.02个百分点。
华秦科技2023年综合毛利率为57.78%，同比下降3.22个百分点。2024年上(shang)半年，华秦科技综合毛利率为56.27%，同比下降1.8个百分点。
那(na)么，佳驰科技2024年上(shang)半年综合毛利率也(ye)会下降吗？
从客户角度来看，佳驰科技2021年至(zhi)2023年的第(di)一大客户均为中国航空工业集团有(you)限公司(下称“航空工业”)，占营业收入(ru)的比重分别为58.34%、65.81%和73.13%，呈上(shang)升趋势，其(qi)中2023年占比凌驾70%。
值得一提的是，航空工业官网表现，航空工业2023年6月召开“高质量低本钱可持续发展”谋划工作(zuo)会，深切研究(jiu)破解装(zhuang)备低本钱可持续发展中经济性经管的重点、难点和堵(du)点问题(ti)。航空工业党组副书记、总司理郝照平要求准(zhun)确把握军品本钱价格经管改革要求的核心要点，以改革新(xin)要求引导装(zhuang)备经济性工作(zuo)，落实好党组决定的各项部(bu)署，全力抓好低本钱可持续发展各项工作(zuo)使命。
在大客户低本钱计划的背(bei)景下，佳驰科技的毛利率又(you)会受到怎样的影响？
“高质量低本钱可持续发展”谋划工作(zuo)会摘要，数据(ju)来源：航空工业官网
“他们”为什么离任？
佳驰科技注册稿表现，“公司在邓龙江院士的领导下，凝聚了一支在国内EMMS(电磁功能材料与结构)领域有(you)重要影响力的专业人才队伍(wu)。”
邓龙江恰是佳驰科技的实际控制人，其(qi)与同等行动人算计持有(you)佳驰科技71.15%的股份。
不过，2024年2月4日，邓龙江辞去佳驰科技董(dong)事(shi)、首席科学家等职务，且(qie)2024年2月4日至(zhi)今，未在佳驰科技任职。关于邓龙江离任的原因，佳驰科技只在注册稿中表示为“因小我私家原因”，并未细说。
在实控人离任后，佳驰科技于2024年3月提交注册。但(dan)2024年5月，佳驰科技因聘请的保荐人华西证券被证监会采用限制业务活动的羁(ji)系步伐，凭据(ju)《首次公然发行股票注册经管办法》被中止发行注册程序。
公然资料表现，华西证券在金通灵2019年非公然发行股票保荐项目标执业过程当中存在失职观察工作(zuo)未勤奋(fen)尽(jin)责、向特定对象发行股票上(shang)市(shi)保荐书存在不实纪录、持续督导阶段出(chu)具的相干报告存在不实纪录以及持续督导现场搜(sou)检工作(zuo)实行不到位等问题(ti)，是以，江苏证监局对华西证券采用停息保荐业务资历6个月的羁(ji)系步伐，停息期(qi)间自2024年4月28日至(zhi)10月27日。
2024年8月12日，上(shang)交所恢复佳驰科技的发行注册程序，公司保荐机构已经变更(geng)加中信证券。
关于佳驰科技为什么不等华西证券解封的原因，目前尚未公布。
另(ling)外，国度企业名誉信息公示系统表现，佳驰科技2024年8月16日发生了一系列的变动。
此前佳驰科技2024年3月披露的注册稿表现，“桑建华2021年8月至(zhi)今任佳驰科技独立董(dong)事(shi)”。另(ling)外，佳驰科技设立战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与审核委员会四个专门委员会。其(qi)中桑建华任提名委员会主任委员，任战略委员会委员。
但(dan)2024年8月16日，桑建华不再为佳驰科技董(dong)监高。
桑建华变更(geng)摘要，数据(ju)来源：国度企业名誉信息公示系统
同日，不再为佳驰科技董(dong)监高的另(ling)有(you)许成练。此前佳驰科技2024年3月披露的注册稿表现，“许成练2021 年8月至(zhi)2024年2月任佳驰科技监事(shi)会主席、人力资源部(bu)部(bu)长；2024年2月至(zhi)今任佳驰科技监事(shi)会主席、高级人力资源司理。”
那(na)么，这两人为什么离任？
许成练变更(geng)摘要，数据(ju)来源：国度企业名誉信息公示系统
与桑建华和许成练分歧，国度企业名誉信息公示系统表现，佳驰科技2024年8月16日还发生了财(cai)务负责人变更(geng)，即(ji)财(cai)务负责人从“陈杰”变更(geng)加“舒(shu)玉良”。但(dan)这个变更(geng)多是迟(chi)来的，此前佳驰科技2024年3月披露的注册稿表现，“舒(shu)玉良2021年8月至(zhi)今任佳驰科技财(cai)务总监。陈杰的职务则为高级贩卖会计。”
这里有(you)个小疑惑，佳驰科技在国度企业名誉信息公示系统中的财(cai)务负责人为什么近期(qi)才变更(geng)？
财(cai)务负责人变更(geng)摘要，数据(ju)来源：国度企业名誉信息公示系统
对于佳驰科技IPO的进展情况，中国网财(cai)经将继承连结关注。